金銀分析2016年02月18日

英皇金融集團金匯即發NM23: 金銀分析2016年02月18日

英皇金融NM23.com: 油價下跌導致低通貨膨脹 黃金周三上漲3.20美元

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昨日回顾

在聯準會(Fed)的1月會議記錄公布前，黃金週三收高。Fed會議記錄於台北時間凌晨03:00公布，約在黃金收盤後半小時。該會議記錄顯示，Fed官員對全球經濟的風險感到擔憂，在下次於3月舉行的會議中，可能傾向維持利率不變。黃金收高3.20美元，或0.3%，至每盎司1211.40美元。週二，黃金則溫和收低。但在Fed會議記錄公布後，電子盤交易中，黃金溫和回檔走低。長期而言，黃金則上漲，貨幣寬鬆彌漫，許多歐洲與亞洲地區甚至採用負利率，支撐了黃金走高。今年以來，黃金上漲了約14%。美國央行於12月採取了升息行動，經歷了近十年極度寬鬆的貨幣政策後，開啟了讓貨幣政策正常化的行動。但因油價下跌導致低通貨膨脹，且世界其他地區動盪，讓Fed在1月會議中，停止了升息行動。Fed有意於2016年四度升息。但市場目前反應今年不會升息。週三，美國股市大幅上揚，但黃金卻依舊走高，分析師視之為短期利多訊號。黃金今日穩定，無視股市走強。這訊號讓人鼓舞，因為這打破了2016年以來的型態，顯示這波漲勢不依賴股市下跌。

美股盤後

美國股市週三收高逾1.5%，並創8月底以來最大幅連三天漲勢，油價反彈及經濟數據令人鼓舞，提供了股市利多。這波反彈的強勢，顯示投資人有意進場。中國經濟並未崩壞，且油價回穩，突破每桶30美元，支撐了股市上漲。道瓊工業平均指數收高257.42點或1.59%至16453.83。Nasdaq指數收高98.11點或2.21%至4534.06。S&P 500指數收高31.24點或1.65%至1926.82。費城半導體指數收高14.12點或2.39%至606.05。Fed會議記錄公布後，道瓊工業平均指數擴大漲幅，2月走勢亦轉而呈現漲勢。該會議記錄顯示，決策官員擔憂全球金融情況緊縮，可能衝擊美國經濟，因而考慮改變2016年的升息計劃。過去二週的數據尚可，讓決策官員擔憂的是較長期問題，即中國大陸經濟，金融市場動盪及強勁的美元。

基本分析

美聯儲1月份會議紀要具體顯示：通脹方面，多數委員們認為美國經濟前景面臨的不確定性風險上升，對通脹的擔憂也有所加深；多數美聯儲官員認為通脹率將在中期內升向2%。原油和美元可能繼續在更長時間內拖累通脹；委員們討論了將來再次為隔夜逆回購規模設置上限的問題，以及在經濟預測中加入扇形圖的可能性；聯儲工作人員輕微下調了短期通脹、中期增長預測。

油價動向

週二沙烏地阿拉伯、俄羅斯、委內瑞拉、卡達等四國已同意將本國原油產量凍結在2016 年1 月11 日時的產量，但協議內容僅為凍產而非減產。同時伊朗石油部長亦在週三(17日) 時表示，伊朗支持OPEC 國家的凍產決定，但伊朗絕不會加入凍產的行列。伊朗目前原油日產能為280 萬桶原油，伊朗表示仍將在未來發力每日再增產100 萬桶原油，將產能推升至380 萬桶原油，達到2010 年經濟制裁前的水準。即使沙烏地阿拉伯、俄羅斯等主要產油國同意凍產，這很可能也不會對油價帶來多大的提振效果。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

資料公佈

今日公佈的經濟資料

入市策略：

黃金

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)截至02月18日的黃金持倉量持倉較上日持平，當前持倉量為710.95噸，本月止淨增持41.72噸。週三美聯儲公佈的1月會議紀要顯示，美聯儲考慮改變2016年聯邦基準利率原定路徑，近期金融市場發展如果持續，其影響可能差不多相當於進一步收緊貨幣政策。紀要顯示，決策者討論了改變聯邦基準利率目標區間的合適路徑。這表明近期全球經濟增長放緩及股市的深跌導致美聯儲考慮放棄12月釋放出的今年加息四次的信號。金價短線暫將維持1198元-1218元之狹幅區間，中線黃金有望反彈。建議黃金投資者保持謹慎思維，投資人可伺機佈局。